国庆期郑州消费市场“战绩”喜人 茅台价格企稳，市场却依旧冷清，白酒板块后市如何？

国庆期郑州消费市场“战绩”喜人 茅台价格企稳，市场却依旧冷清，白酒板块后市如何？， 

国庆期郑州消费市场“战绩”喜人

中原网讯（郑报全媒体记者 成燕 孙婷婷 安欣欣）日消费市场是经济发展的一面镜子。10月8日，记者分别从省商务厅和市商务局获悉，国庆期，全省重点监测的零售和餐饮企业累计实现销售总额（营业收入）26.8亿元，比上年同期有所增长，比2019年同期增长15%。全市消费市场呈现繁荣活跃的态势，市场消费潜力加速释放，市场活力全面迸发。

资料图 马建 摄

总体来看，国庆期，我市消费品以旧换新工作如火如荼开展，生活必需品供应充足、价格稳定，主要商业综合体客流量及汽车销售数据稳步上升，餐饮企业、大型商业综合体、特色商业街客流量、销售额同比整体有所上升。10月1日至7日，来郑人数1902万人次，其中省外占比25.32%；停驻二七商圈、CBD商圈、高铁站商圈、花园路商圈、中原商圈等重点商圈约1555.24万人次，其中省外占14.56%，驻留时间超过1小时的约29.86%。

节日市场物丰价稳。据市商务局发布的国庆日监测报告显示，全市生活必需品价格运行平稳，粮、油、肉、蛋、菜供应充足，价格平稳。10月7日粮食平均零售价格5.86元/公斤，环比持平；食用油零售价格19.05元/公斤，环比持平；鸡蛋零售价10.20元/公斤，环比上涨1.8%；蔬菜平均零售价格8.23元/公斤，环比下降0.5%；猪肉零售价格31.73元/公斤，环比持平。

汽车销售稳步提升。日期间，我市重点监测的5家汽车销售企业客流量和营业额均较快增长，7天累计客流量7823人次，同比增长13.9%；累计销售汽车1005辆，同比增长12.9%；累计销售额23705万元，同比增长13.3%。

商圈商场人气旺盛。10月1日至7日，我市重点监测的10家大型商业综合体累计客流量583.65万人次，同比增长28.59%；累计营业额4.75亿元，同比增长11.68%。重点打造提升的21条特色商业街累计客流量851.9万人次，同比增长42%，累计营业额6.1亿元，同比增长11.03%。商圈亮眼活动纷呈，其中，中铁·泰和里的“印巷1923”和“唐宋梦华”两个街区在国庆期同时开放，引发全城关注，街区推出的“一路有戏，共庆盛世华章”系列主题活动备受广大市民青睐。十一期，中铁·泰和里共接待游客逾46.8万人次，不仅登录抖音话题热榜，还获多家权威媒体关注报道。二七万达日期间开展线下活动50场，举行二七区金秋消费季暨二七万达12周年庆启动仪式、歌唱祖国·百人红歌快闪、十个勤天郑州演唱会·主题商场、邓为粉丝专场应援会等。

餐饮消费热辣滚烫。期期间，重点监测的10家餐饮企业（89家门店）客流量和营业额均有所增加，7天累计客流量474万人次，同比增长6.75%，累计营业额3872万元，同比增长1.75%。日期间，不少新人选择在丰乐园大酒店举办婚宴。该酒店内27家宴席接连不断，美味佳肴香气四溢，黄金周期间235间客房全部爆满。

日期间，我市新零售企业订单量和销售额大幅增长。


茅台价格企稳，市场却依旧冷清，白酒板块后市如何？

来源：懂酒谛

作者︱懂酒哥

在A股爆火的带动下，国庆前几个交易日，白酒板块一路飙红，上演涨停，一扫往日阴霾，让整个白酒市场都恢复了生机。

但在喜庆的节日氛围下，白酒消费市场却略显平淡，多方调查均显示整体市场疲软，中高端品牌销量下滑尤为突出，经销商们也普遍反映今年的生意不好做。接下来的白酒市场怎么走，成为消费者和投资者共同关注的问题。

白酒板块看涨

10月9日，白酒板块出现集体下跌，盘中跌势持续扩大，皇台酒业跌停，迎驾贡酒、老白干酒逼近跌停，泸州老窖、水井坊、今世缘、山西汾酒均跌超8%。

不过在此之前，随着A股大涨，白酒板块重回市场青睐，Wind数据显示，9月，白酒板块涨幅达31.74%，9月下旬以来涨幅更为明显。在A股国庆期休市期间，港股酒类股也普遍保持了上涨，其中珍酒李渡股价涨近8%，海伦司涨超7%。

市场普遍分析认为，白酒板块的复苏源自政策的利好。9月24日，国务院办公室举行发布会，中国人民银行行长潘功胜在会上表示，将降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例；创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展等。

万联证券发布研报指出，此次会议公布了一系列提振楼市的政策，包括降低存量房贷利率和降低第二套房首付比例，如果房价能企稳回升，有利于居民资产端修复，从而增强消费能力。另外，消费行业尤其是白酒、家居行业和地产行业具有较明显的正相关性，地产行业如果回暖有望带动白酒、家居等消费行业需求回暖。

华龙证券指出，白酒板块具备顺周期属性，宏观政策提出要降准、降息、降存量房贷利率，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具等，一揽子政策较强刺激下，居民收入预期迎来改善，有助于提升居民消费力和消费意愿，白酒商务场景和大众宴席消费有望持续复苏，龙头酒企盈利能力有望改善。

德邦证券也在研报中表示，年初以来白酒板块跌幅较深，悲观预期充分释放，政策“组合拳”下预期扭转，坚定看好板块底部反转，看好未来上涨空间。

消费市场依旧冷淡

“金九银十”是传统消费旺季，人们在期间走访亲友、宴请聚餐、商务赠礼的需求下，白酒消费自然也随之增多，一般情况下，中秋、国庆“双节”白酒销量占比往往能达到全年的20%—30%。

但与节前白酒股的惊人热度相比，线下白酒市场的销售情况显得更为冷清。“整体销量还是比较平淡”“白酒市场整体不景气”“卖得比往年差很多”成为经销商和终端销售的普遍反馈。

以茅台为代表的名酒核心产品的市场价格终于止跌企稳。在国庆期间，根据今日酒价截至10月7日的数据，2024年飞天茅台原箱报价为2410元，散瓶报价为2310元，相比节前分别上涨了20元和15元。

自今年9月初开始，头部名企的核心白酒产品市场批发价格出现了不同程度的下滑。飞天茅台的原箱批发价格从9月初的2700元/瓶左右，跌至月末的2400元/瓶左右，龙茅甚至跌破发行价引发了黄牛的集体拒收。

尽管茅台价格趋稳，但中高端酒的销售情况却依旧不容乐观。根据券商机构研报显示，安徽、四川等多地反馈白酒动销下滑幅度在10%-30%不等，渠道库存环比二季度末略增加0.5个月-1个月。其中，千元以上高端品牌动销下滑5%-10%，次高端价格带的白酒下滑双位数以上，100元-300元大众价位带动销相对较好。

有经销商在接受媒体采访时表示，虽然后期市场有所回暖，但今年中秋、国庆高端酒整体的下滑仍在两位数以上，部分酒商高端酒的销售跌幅同比超过20%，且开瓶率同时出现了较大幅度的下滑。

平安证券在研报中指出，整体来看，近期政策传导至居民收入端仍需时间，但国庆白酒销售基本面已有一定修复。展望未来，宏观经济压力下，政策紧迫性提升，9月24日一揽子政策超预期，政治局会议表述积极，参考2018-2019年行情，白酒估值有望持续修复；2025年酒企更加注重去库存，因而目标增速或较24年下调，但渠道信心或将持续加强，终端动销逐步回暖。

在当前的消费环境下，追求性价比成为了新的消费趋势。

据中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》，2024年上半年，白酒市场经销商、零售商反馈市场动销最好的前三价格带分别为300元—500元、100元—300元、100元及以下；倒挂程度前三价格带分别为800元—1500元、500元—800元、300元—500元。

国元证券在研报中指出，过去，白酒价格主要是提价逻辑和消费升级逻辑，但现在，市场消费形势发生变化，消费者当前对于性价比的需求跃升为核心需求，顺应这个变化白酒价格逻辑正在进化为消费与价格双理性逻辑。

在理性消费背景下，消费者注重产品性价比，拥有强品牌力以及宽价位带产品矩阵的名酒企有望受益，强品牌力白酒公司拥有扎实的消费者基础，而宽价位带产品矩阵的名酒公司，品牌势能向下辐射，有望承接兴起的性价比消费需求。

中泰证券也认为，高端酒企若要维持增长目标，或多或少地要在量价平衡中有所取舍。对于此次长周期的调整过程，酒企已经逐步走出“盲目清库存”的阶段，从简单粗暴的解决方式转换为“多线作战”。

周期洗牌还在持续，适应市场环境后的酒企，继续保持谨慎乐观的态度，在保证产品品质以及渠道健康的同时，以多方手段争取更多市场份额。

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