国际金价“暴跌”，跌破2300美元！国内金饰价格一夜跌14元/克【附黄金行业市场供需情况】 2024年中国化工产业运营状况如何？

国际金价“暴跌”，跌破2300美元！国内金饰价格一夜跌14元/克【附黄金行业市场供需情况】 2024年中国化工产业运营状况如何？， 

国际金价“暴跌”，跌破2300美元！国内金饰价格一夜跌14元/克【附黄金行业市场供需情况】

图片来源：摄图网

近期以来，国际金价屡屡创下历史新高后，似乎有所“降温”。4月22日，伦敦现货黄金下跌2.72%，报2326.810美元/盎司，创近两年单日最大跌幅;COMEX黄金期货下跌3.01%，报2341.1美元/盎司;COMEX白银期货下跌5.58%，报27.235美元/盎司。

而到了4月23日，国际金价再次“大跳水”，现货黄金跌破2300美元/盎司，日内跌幅达1.32%，现报2298.71美元/盎司。

与此同时，国内金价受国际金价影响，价格也“跟进”。周大福当日足金饰品价格为719元/克，此前一天为733元/克，一夜下跌14元/克。

浙江一家国有银行国际部高级经理分析指出，中东局势缓和，黄金避险吸引力降温，美联储年内降息预期持续降温，强势美元格局下对贵金属走势不利，都是本次金价下跌的原因。与此同时，从技术上来看，黄金技术图形已走出一个头部形态，所以黄金有可能会迎来一段时间的调整。

从“金价暴跌”回看黄金行业市场行情：

——全球黄金产量增长情况

从黄金产量来看，根据世界黄金协会统计数据，2015-2018年全球金矿产量呈持续增长的势头，2018年产量为3655.84吨，达到峰值;2019-2020年金矿产量呈现负增长，部分受到疫情、开采成本高、剩余金矿开采难度增加等因素的影响;2021-2022年再度恢复增长，接近此前峰值，2022年全球金矿产量为3627.72吨。2023年上半年，全球金矿产量累计1780.5吨。

——中国为全球最大黄金生产国

全球金矿资源分布在多个国家，根据世界黄金协会统计数据，2022年全球金矿产量为3627.72吨，中国、澳大利亚、俄罗斯的黄金产量即占全球的1/3，前五大黄金主产国的黄金产量占比达45%。中国是世界最大的黄金生产国，2022年金矿产量占全球总量的近11%，其次为澳大利亚和俄罗斯，占比均为10%。

——全球黄金需求增长情况

从全球黄金消费需求来看，2015-2022年我国黄金消费量呈波动变化。2022年黄金需求为近年来增长最强劲的一年，全球黄金需求量大幅增长18%至4740.7吨，需求增速为近年最高水平。其中，2022年第四季度需求大幅提升，为近十年单季度需求的最高值，从而对2022年全年需求的高增长有较大贡献。2023年上半年，全球黄金需求量累计达2460.1吨。

黄金下游需求可分为黄金饰品、工业应用、金币金条、黄金ETF投资需求及央行储备等需求。根据USGS的统计数据，珠宝首饰为黄金的最大消费市场，2022年需求占比达47%;其次为央行储备，占比20%。

目前机构对黄金后市看法依然偏向乐观，金融机构纷纷上调金价预期。美国银行将2025年金价预期从每盎司2150美元上调至2500美元，甚至指出有冲击3000美元的可能性;高盛认为，金价可能会在年内涨至2700美元。

瑞银在报告中表示，虽然有些投资者担心获利了结时期过早，但鉴于黄金价格的大幅上涨，市场参与者最终可能会倾向于出售部分持仓，以锁定利润。瑞银预计，除非地缘政治风险升级，否则黄金可能会进入一个盘整期。瑞银认为，黄金价格的健康回调表明市场能够在更高的水平上形成支撑基础。这将有助于增强投资者对黄金长期牛市的信心。

注：本文仅作内容传播，不构成任何投资建议!

前瞻经济学人APP资讯组

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国黄金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、行业地位证明、IPO咨询/募投可研、专精特新小巨人申报等解决方案。在招股说明书、公司年度报告等任何公开信息披露中引用本篇文章内容，需要获取前瞻产业研究院的正规授权。

更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。更多企业数据、企业资讯、企业发展情况尽在【企查猫APP】，性价比最高功能最全的企业查询平台。


2024年中国化工产业运营状况如何？

在大环境的影响下，2024年中国化工产业整体运行状况不佳，很多生产企业盈利水平降低，贸易企业订单减少，市场运行压力较大。很多企业努力寻找海外市场，但目前全球市场都比较疲软。

2024年中国化工市场运营状况具体是怎样的呢？哪些产业链还具有一定的盈利性？哪些产业链表现不佳？为了了解中国化工市场的运营情况，通过调查50种大宗化学品，分析了2024年1-9月的行业平均利润率水平，以及利润率同比变化率。

从50种大宗化学品的的利润率表现来看，其中盈利状态的有31个，占比在62%左右，而亏损状态有19个，占比在38%。

图 1 中国2024年50大化工品盈亏平衡分布占比

从利润率同比变化率来看，其中同比出现下跌的数量达到32个，占比在64%，而同比出现增长的数量仅有18个，占比在36%。这也看出，今年整体情况要明显弱于去年，其中有多数产品利润率虽然是正值，但是较去年相比出现了下跌，利润率在萎缩，整体表现不佳。

图 2 中国2024年50大化工品利润率同比增长分布

从统计到的50种大宗化学品的利润率水平分布来看，其中大部分产品的利润率水平集中在10%区间内，少量产品利润率水平在10%以上。这也说明，2024年中国化工产业虽然表现为盈利状态，但是盈利水平不高。如果考虑部分财务费用、管理费用、折旧等因素，部分企业的利润率水平还可能进一步下降。

而对于出现亏损的化工品来说，大部分也集中在10%以内的亏损区间内。如果企业属于一体化项目，有自身原料配套，那么小幅亏损的产品还存在盈利的可能。

图 3 中国2024年50大化工品利润率分布

根据50种产品所属产业链，按照2024年1-9月份行业平均利润率水平，得到了利润率对比图，从图中可以看到：

一，PVB胶片、辛醇、偏苯三酸酐、光学级COC等产品，表现出强劲的盈利特性，平均利润率水平都超过30%，属于较高盈利的产品。这些产品一方面是属于具有特殊性能的产品，如光学级等；另一方面是产业链相对靠下，竞争烈度稍弱，利润率空间相对稳定。

二，石油制乙二醇、加氢苯法顺酐、乙烯这几个产品利润率表现出较大的亏损，平均亏损水平都超过35%。其中乙烯是代表化工产业水平的关键产品，2024年原油居高不下导致石脑油价格始终处于高点，从而导致乙烯成本偏高，乙烯的亏损也从侧面反映出中国化工产业的整体表现不佳的现状。

三，从产业链维度来看，C2产业链、C4产业链整体表现良好，盈利产品占比最大。化工品存在较强产业链特性，产业链原料端低迷，也会导致下游产品成本下降，利润也将通过产业链向下传递。2024年C2和C4产业链表现相对良好，靠近终端下游产品盈利稳定，但是上游原料端表现较差。

图 4 中国2024年50大化工品利润率对比

通过同比变化率来看，其中正丁烷法顺酐利润率同比变化最大。根据数据统计，2023年正丁烷法BDO的利润率为处于微利状态，基本表现为盈亏平衡。但是2024年1-9月份出现了亏损3%左右，导致利润率同比变化率表现巨大。正丁烷法顺酐项目在2024年利润率同比大幅下跌，主要是因为顺酐在2024年表现低迷，价格同比降低了3%左右。而原料正丁烷在2024年却表现上涨，导致成本提升而产值降低，从而出现了利润率同比下降。

另一个极端表现的产品为偏苯三酸酐，2024年利润率同比大幅上涨近900%，成为2024年大宗化学品利润变化最为极端的产品。这主要原因在于英力士宣布退出全球偏苯三酸酐市场，导致其全球市场出现了疯狂性上涨。截至2024年10月份，中国偏苯三酸酐价格仍处于5万元/吨左右，理论利润率仍超过61%。

图 5 2024年50大化工品利润率同比变化率

2024年中国化工产业在经历了成本压力减轻和产品价格中枢走低之后，整体收入同比下降，盈利水平明显下降。其中炼化行业在原油价格平稳运行的背景下，利润有所修复，但是需求增速明显放缓。大宗化学品行业中，同质化矛盾较为突出，供需环境继续恶化。预计2024年下半年及2025年内，中国化工行业仍将面临一定的压力，产业结构调整将继续深化，关键技术和新产品的突破有望推动产品升级，推动高端化产品的持续高盈利发展。

来源：化工平头哥?